• Para que una Sociedad Anónima Deportiva (SAD) emita deuda, se deben cumplir ciertos requisitos legales y estatutarios. Estos requisitos incluyen la aprobación de la Junta General de accionistas, la constitución de una asociación de defensa de los obligacionistas (Sindicato de Obligacionistas) y la designación de un comisario, además de la inscripción en el Registro Mercantil.
• Además, la escritura pública de emisión debe contener las menciones legales establecidas, las condiciones crediticias y las garantías que aporta el club para emitir los títulos de deuda.
• Ha remitido copia de la carta al Presidente de LALIGA (Javier Tebas), a los responsables de Goldman Sachs en España (Alvaro del Castaño y Juande Gómez-Villalba) y al CEO del banco americano, David Solomon.
• El incumplimiento de la normativa española, obligaría a los accionistas del club a denunciar a todos ellos en el juzgado.

Miguel Zorío, ex vicepresidente del Valencia CF, remitió en la tarde de ayer una carta al Presidente del Valencia CF, Kiat Lim (y a los máximos responsables de LALIGA y Goldman Sachs en España y Estados Unidos), en los siguientes términos:

 

1. Kiat Lim

Presidente del Valencia CF SAD

Plaza del Valencia CF 2

46010, Valencia (España)

En Valencia, a 11 de junio de 2025

Como Presidente del Valencia CF SAD, debería saber que, con la gestión de su padre, Peter Lim, el Valencia CF se encuentra inmerso en la peor situación financiera de su historia (a pesar de las milongas que nos han contado).

Además, han sumido al club en un proceso de decadencia deportiva y social sin parangón en Europa: con ustedes hemos pasado de ser el tercer equipo de LALIGA y 8º de Europa, a pelear cada año por no descender y desaparecer de las competiciones europeas.

En medio de este desastre de gestión (al que sin duda ha ayudado mucho su Local Management, con Javier Solís a la cabeza), el club se ha comprometido a terminar el nuevo estadio (terminar lo digo con ironía, ya que el proyecto sólo contempla un plan de mínimos) con capacidad para 70.000 espectadores y una inversión final que pasará de los más de 400 millones de euros presupuestados, a los 1.300 millones de euros, cuando el club termine de pagar los préstamos de CVC y de Goldman Sachs.

Para materializar el pelotazo urbanístico de cientos de millones de euros, su padre y usted, van a utilizar su mayoría accionarial, para que el Valencia CF se endeude hasta las cejas las próximas décadas. Ustedes se irán, y el club desaparecerá.

Con la operación de préstamos que están negociando con Goldman Sachs, el Valencia CF creará un Fondo de Titulización y venderá a las aseguradoras americanas, valores representativos de algunos de sus derechos, títulos e intereses en ingresos futuros. En definitiva, el Valencia CF venderá títulos de deuda que debe garantizar con las conocidas palancas financieras, un eufemismo que enmascara la ruina futura del club.

Según los datos a los que hemos tenido acceso, en la reunión de Florida de hace unos meses, varias empresas de colocación privada, entre ellas varias aseguradoras estadounidenses, se comprometieron a adquirir ingresos futuros del Valencia CF por valor de más de 300 millones de euros, y por ellos obtendrán una media de más de 16 millones de euros anuales de intereses durante 25 años, abonados en cinco tramos (a los que habrá que sumar el capital prestado en los dos préstamos de Goldman Sachs). Además, el club debe pagar a CVC los 120 millones de euros prestados a 50 años, con un coste medio de casi 10 millones anuales.

En definitiva, el préstamo total de Goldman Sachs a 28 años con tres de carencia de capital (120 que quedarán vivos del primer préstamo y que ahora se pasan a largo plazo, y 180 del nuevo, tras descontar los 60 que sirven para amortizar el primero) tendrá un coste de 633 millones de euros, más las comisiones de apertura y gestión. Por su parte, el préstamo de CVC de 120 millones de euros tendrá un coste total de 483 millones de euros, al finalizar su periodo de amortización (el coste total de los 80 millones destinados al estadio será de 360 millones).

Sumando los dos préstamos, el coste del estadio, contando la inversión ya realizada, superará los 1300 millones de euros, y eso que dejan sin ejecutar la fachada y casi el 50% de la obra interna necesaria (en pureza, de este coste total, sólo podría restarle 40 millones de euros del préstamo de CVC, que los accionistas aún no sabemos cuál fue su destino final).

En resumen, el coste del nuevo estadio al finalizar la vida útil de los préstamos necesarios (sin terminar fachada ni el 50% de la obra):

• Préstamo 300 millones de Goldman Sachs a 28 años: 633 millones
• Préstamo 120 millones de CVC a 50 años: 483 millones
• Inversión ya realizada en el estadio: 170 millones.

Esta barbaridad, que hipotecará el futuro del Valencia CF, ha venido avalada y amparada en tres ilegalidades de libro:

• Una junta de accionistas que aprobó la operación de préstamo sin el consentimiento de los accionistas presentes, y sin conocer las condiciones definitivas del mismo.
• Un pleno del Ayuntamiento de Valencia que aprueba las fichas urbanísticas en contra del dictamen del letrado municipal.
• Y una licencia de obras que no se puede conceder hasta que no se cumplan todos los requisitos del Polideportivo Municipal.

Por lo tanto, el nuevo Mestalla lejos de servir para mejorar la situación económica del club, lo va a arruinar: el Valencia CF no obtendrá más ingresos por el estadio en los próximos 25 años (ya que los va a ofrecer como garantía), y de todo ello el culpable primero es su padre, Peter Lim, que como propietario no ha querido avalar ni financiar la obra; seguido de los dirigentes políticos municipales de Valencia, que han vendido el club a cambio de un hipotético rédito electoral.

En todo caso, la ley en España está para cumplirla. Y la legislación española es muy clara en este caso: Para que una Sociedad Anónima Deportiva (SAD) emita deuda, se deben cumplir ciertos requisitos legales y estatutarios. Estos requisitos incluyen la aprobación de la Junta General de accionistas, la constitución de una asociación de defensa de los obligacionistas (Sindicato de Obligacionistas) y la designación de un comisario, además de la inscripción en el Registro Mercantil. Además, la escritura pública de emisión debe contener las menciones legales establecidas.

Las condiciones generales para la emisión de deuda por parte de las SAD, son las siguientes:

• Aprobación de la Junta General de Accionistas:

La emisión de deuda, como cualquier otro acto importante de la sociedad, debe ser aprobada por la Junta General de accionistas.

• Requisitos del Art. 103LSA:

La Junta General debe cumplir con los requisitos establecidos en el artículo 103 de la Ley de Sociedades Anónimas (LSA) para la emisión de obligaciones.

• Establecimiento de Condiciones:

La Junta General deberá establecer las condiciones de cada emisión de deuda, como el tipo de deuda, el plazo, el interés, etc.

• Construcción de un Sindicato de Obligacionistas:

Para proteger los intereses de los obligacionistas, se debe constituir una Asociación de Defensa, conocida como Sindicato de Obligacionistas.

• Designación de un Comisario:

Es necesario nombrar un Comisario que represente a los obligacionistas en el contrato de emisión.

• Escritura Pública y Registro Mercantil:

El acuerdo de emisión de deuda, así como la escritura pública y la inscripción en el Registro Mercantil, son requisitos esenciales para la emisión de obligaciones

Por todo ello, y como accionista del Valencia CF SAD, le insto a cumplir la ley y convocar de manera urgente, una Junta de Accionistas para aprobar o no la operación de deuda que están negociando con Goldman Sachs. De no hacerlo, nos veremos obligados a ir al juzgado, presentar una querella y exigir medidas cautelares, así como las responsabilidades penales de todos los responsables de la operación: Valencia CF, LALIGA y Goldman Sachs.

Atentamente:

 

Miguel Zorío Pellicer

Accionista Valencia CF SAD